Cumhurbaşkanı Sadır Caparov, "Girişim Finansmanı Hakkında Kanun"u imzaladı.

Belge, girişim fonları, girişim yöneticileri, melek yatırımcılar, girişim yatırımcıları gibi kavramları getiriyor.

Kanun, girişim yöneticilerinin, yatırımcıların ve yatırımcılar ile girişimler arasındaki anlaşmalarda yer alan diğer tarafların hak ve yükümlülüklerini tanımlıyor. Ayrıca, dönüştürülebilir krediler ve opsiyon sözleşmeleri gibi uluslararası araçları da getiriyor ve girişim fonlarının işletme prosedürlerini belirliyor.

Bir girişim fonu, tüzel kişilik oluşturmadan, girişim fonu limited ortaklığı olarak veya Kırgızistan Medeni Kanunu'na uygun başka bir yasal biçimde kurulabilir.

Daha önce, yasa tasarısı hakkındaki parlamento tartışmaları sırasında, Kırgızistan'da çoğunluğu sosyal odaklı olmak üzere 300 ila 500 arasında girişim olduğu bildirilmişti. 2024 yılı itibarıyla ülkedeki girişim sermayesi fonlamasının miktarı 1,5 milyar soma ulaşmıştı ve yeni yasa bu pazar için yasal bir çerçeve oluşturmayı amaçlıyor.

Girişim sermayesi piyasasına kimler katılabilecek?

Yasa, kilit katılımcıların resmi tanımlarını getiriyor:

Startup - yenilikçi ve ölçeklenebilir bir ürün yaratan proje;

Melek yatırımcı - erken aşama projelere kendi fonlarını yatıran ve onlara uzman desteği sağlayan özel yatırımcı;

Girişim fonu - sınırlı ortaklık olarak veya tüzel kişilik oluşturmadan oluşturulan nitelikli yatırımcıların yapısı;

Fonlar fonu- girişim sermayesi ekosistemini desteklemek için devlet katılımıyla oluşturulan ortak yatırım aracı.

Yasa hangi finansal araçları öngörüyor?

Kırgızistan'ın yasal çerçevesine çeşitli uluslararası girişim sermayesi finansman mekanizmaları dahil edilmiştir:

Gelecek için hisse sözleşmesi (SAFE)- bir yatırımcı, gelecekte işletmede pay alma hakkı karşılığında para yatırır. Sözleşme, seyreltmeye karşı koruma ve yeni yatırım turlarında payı (orantılı olarak) koruma hakkı sağlayabilir;

Dönüştürülebilir kredi -sözleşmede belirtilen koşulların gerçekleşmesi halinde, borç ek bir sözleşmeye gerek kalmadan şirketin hisselerine veya paylarına dönüştürülür; Opsiyon sözleşmesi, önceden belirlenmiş şartlar altında şirket hisselerinin çalışanlara ve danışmanlara devredilmesine olanak tanır.

Fon Yöneticileri İçin Gereksinimler

Girişim fonu yöneticileri, menkul kıymetler piyasasını düzenleyen devlet kurumuna kayıtlı olmalıdır.

Kanun ayrıca yöneticilerin ticari itibarı için de gereksinimler belirler. Dolandırıcılık veya ekonomik suçlardan dolayı sabıka kayıtları olmamalıdır.

Ayrıca, yöneticilerin şunları yapması gerekmektedir:

kara para aklama ve terörizm finansmanıyla mücadele düzenlemelerine uygun olarak müşterileri belirlemek;

fonun performansı Bakanlar Kurulu tarafından belirlenen sınırları aşarsa yıllık denetim yapmak.

Kısıtlamalar ve Devlet Desteği

Kanun, girişim fonlarının genel kitleye yönelik kitlesel reklamını yasaklamaktadır. Fonlar yalnızca nitelikli yatırımcılardan fon çekebilecektir.

Destekleyici tedbirler olarak, belge girişimciler ve yatırımcılar için vergi teşvikleri ve devlet katılımıyla ortak yatırım fonları oluşturma imkanı sunmaktadır.

Yasa, resmi olarak yayımlanmasından 15 gün sonra yürürlüğe girecektir. Bakanlar Kurulu, altı ay içinde yönetmelikleri yeni düzenlemelere uygun hale getirmekle yükümlüdür.

Kaynak: https://24.kg/ekonomika/383645_investitsii_vstartapyi_vkyirgyizstane_prinyat_zakon_ovenchurnom_finansirovanii/ 

https://economist.kg/ekonomika/2026/07/31/zakon-venchurnoe-finansirovanie/